增長(zhǎng)率；增長(zhǎng)率永遠(yuǎn)都是估值當(dāng)中的敏感的因素，企業(yè)并購估值，增長(zhǎng)率越高，未來收益及償債能力分析，估值乘數(shù)越高，并購估值報(bào)告，也是VC能否順利實(shí)現(xiàn)下一輪的關(guān)鍵因素。當(dāng)然，很多情況下，管理層表述的增長(zhǎng)率不能實(shí)現(xiàn)。知識(shí)產(chǎn)權(quán);知識(shí)產(chǎn)權(quán)雖然已經(jīng)反映到現(xiàn)金流的產(chǎn)生能力當(dāng)中，項(xiàng)目?jī)r(jià)值分析及未來收益分析，并購估值，不應(yīng)再額外作價(jià);但是知識(shí)產(chǎn)權(quán)會(huì)有很好的差別化更穩(wěn)定及行業(yè)進(jìn)入壁壘的作用，因此也會(huì)提高企業(yè)的估值乘數(shù)。

建設(shè)條件包括資源條件、運(yùn)輸條件、廠址選擇、生產(chǎn)規(guī)模、外部協(xié)作等，它是決定項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)是否可能的重要環(huán)節(jié)。

建設(shè)項(xiàng)目評(píng)估要分析項(xiàng)目所需資金是否落實(shí)，相關(guān)配套協(xié)作項(xiàng)目建設(shè)方案是否同步進(jìn)行，未來收益綜合數(shù)據(jù)論證報(bào)告，廠址選擇是否合理，未來收益，是否符合城鎮(zhèn)規(guī)劃、國土管理的要求，交通運(yùn)輸是否具有保證，要核實(shí)礦產(chǎn)、農(nóng)副產(chǎn)品資源需求量，確定固定的資源供應(yīng)基地，保證資源供應(yīng)可靠。

項(xiàng)目貸1款的風(fēng)險(xiǎn)主要來自兩個(gè)方面：一方面為項(xiàng)目建設(shè)階段的風(fēng)險(xiǎn)，主要有費(fèi)用超支風(fēng)險(xiǎn)、中途停建風(fēng)險(xiǎn)，不能按期完工風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目施工質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)等；另一方面，為項(xiàng)目建成后營運(yùn)階段的風(fēng)險(xiǎn)，主要有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)等，要分析項(xiàng)目的具體風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容，風(fēng)險(xiǎn)對(duì)項(xiàng)目有多大影響，采取了什么對(duì)策，是否確有抗風(fēng)險(xiǎn)能力，并加以評(píng)價(jià)。

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