水性油墨在不同的pH值條件下的呈色效果及顏色穩(wěn)定性，并在不同pH值的紙面進(jìn)行打樣對(duì)比分析其印刷效果。通過(guò)對(duì)水性油墨的固含量、黏度、pH 值等基本屬性及打樣樣條的色密度和色差的研究發(fā)現(xiàn)：

　　水性油墨pH值范圍在8.2-9.5之間時(shí)，其固含量、表面張力、黏度值穩(wěn)定。分別在***復(fù)印紙和瓦楞面紙表面打樣的結(jié)果顯示，油墨在兩組紙張表面呈現(xiàn)的色密度值都比較穩(wěn)定且波動(dòng)幅度較小，且***復(fù)印紙的色密度值大于瓦楞面紙的色密度值。

我們對(duì)此判斷的依據(jù)主要來(lái)自對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)下行的擔(dān)憂，以及對(duì)中美貿(mào)易升級(jí)的擔(dān)憂。從四月公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力已明顯加大。拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的三駕馬車(chē)，消費(fèi)、凈出口在加快回落。而***方面，僅有房地產(chǎn)還在苦苦支撐，但其可持續(xù)性并不強(qiáng)。

　　中美貿(mào)易升級(jí)又成為打壓中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)***大潛在不確定因素。可以說(shuō)，此次廢紙價(jià)格跳水就是在中美貿(mào)易升級(jí)后埋下的種子。這顆種子在紙企訂單快速減少后快速生根發(fā)芽，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)急劇上升，廢紙價(jià)格也應(yīng)聲跳水。

從公布的廢紙進(jìn)口數(shù)據(jù)看，1-4月份國(guó)內(nèi)外廢進(jìn)口總量在423.43萬(wàn)噸，同比減少17.3%。

　　盡管?chē)?guó)內(nèi)外廢的審批量和進(jìn)口量都出現(xiàn)了大幅的減少，A4黑白激光多功能一體機(jī)，但對(duì)今年國(guó)廢的價(jià)格支撐有限，外廢進(jìn)口減少預(yù)期已被市場(chǎng)消化。

　　需求減少的預(yù)期可能剛剛開(kāi)始

　　從近三年廢紙價(jià)格走勢(shì)看，一個(gè)顯著的特點(diǎn)是“漲于供給，跌于需求”。供給收緊預(yù)期引發(fā)的上漲，必然終結(jié)于需求預(yù)期減弱的現(xiàn)實(shí)。如果說(shuō)2019年之前的廢紙市場(chǎng)，供給端是影響廢紙的主要因素的話。那么2019年之后，影響廢紙價(jià)格波動(dòng)的主要因素將是需求端的波動(dòng)。其主要邏輯是，需求邊際增速回落要快于供給邊際回落的速度。

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